例如，像 Chase 或 PayPal 这样的公司，它们可以帮助您交易货币、获得贷款或在世界任何地方发送付款。在所有情况下，您都依赖于银行或经纪人——一些中央集权机构——来提供这些服务。 DeFi 就是通过自动化智能合约，以可公开验证的透明度协调相同（和更好）的金融服务……但仅限于同行之间。

各种 DeFi 工具的共同点是，它们不依赖银行等中介机构。这可以通过去中心化（或 Web3）技术实现，例如区块链技术。与 Web3 本身很像，DeFi 是：

• 信任最小化（它依赖于区块链技术，而不是像经纪人或银行维护的集中式数据库，这意味着用户不必盲目地相信规则不透明的大机构）
• 无需许可（任何拥有加密钱包的人都可以参与，无需财务资格或政府等权威机构的批准）

DeFi 是什么时候开始的？

DeFi 是加密时代的一项发明，建立在以区块链技术和加密货币为动力的去中心化网络之上。 “DeFi”一词本身是在 2018 年创造的。

一些人认为比特币（第一种被广泛采用的加密货币）是 DeFi 的鼻祖，因为它实现了全球点对点交易。尽管比特币使点对点支付成为可能，但它只是 DeFi 世界的一小部分。实际上，我们今天所知道的 DeFi 始于以太坊区块链。

为 DeFi 提供动力的技术

2015 年，以太坊网络推出了著名的“智能合约”，这就像区块链上的专门程序。通过这项创新，以太坊成为第一个“可编程”区块链，它能够做的不仅仅是点对点交易。通过分层和组合智能合约（有点像堆叠乐高积木），开发人员可以把整个去中心化应用程序（“DApps”） 构建在区块链上而不是公司拥有的服务器上。

凭借这一创新，开发人员开始构建各种 DeFi DApp 和协议，为加密货币市场提供借贷、交易、衍生品等金融服务。在接下来的几年里，DeFi 在以太坊网络上大受欢迎。用户最终可以在不依赖政府或银行的情况下直接控制自己的财务。跟随以太坊的脚步，现在有许多区块链具有类似的可编程性和自己蓬勃发展的 DeFi 生态系统。

传统金融问题

您可能想知道为什么有人会想要使用 DeFi 工具而不是传统金融中可用的工具——毕竟，传统金融有更多的规则、法规和客户保护，对吧？实际上，传统的金融基础设施会使人们更难获得金融服务，并要求他们信任（通常）不太值得信赖的机构。

无法获得金融服务

金融机构以“安全”的名义制定自己的规章制度。但银行和中介机构的繁文缛节和官僚作风往往会使人们处于不利地位，而不是帮助他们。传统金融充满经济和地域限制，使人们无法使用金融服务。

想想那些以更高的利率奖励较高账户余额的储蓄账户，对低于最低银行余额收取费用，或要求最低交易金额。许多地区都受到掠夺性贷款模式的困扰，这种模式剥削了想借钱的人。即使从一个银行账户向另一个银行账户汇款也会产生服务费。尝试向国外汇款，您会发现中介机构设定了更多的限制和费用。

传统金融是中心化的，强大的机构通过向用户收取服务费用来赚钱——没有很多可行的替代方案。但这不仅仅与费用有关。

进入股票和衍生品等金融市场的机会正在减少，并逐渐由富人主导。例如，在美国，净资产排名前 10% 的家庭拥有超过 85% 的股票；底层 50% 的家庭拥有不到 1% 的股票。在许多国家，人们甚至无法进入股票市场。这一切都表明全球经济实际上是多么“封闭”。

需要信任大银行

传统金融也依赖于信任。例如，当您将钱存入银行时，您相信该机构会确保您的资产安全，并可由您自行决定提取。但是，一旦您存款，银行就会以您可能不喜欢的方式使用这笔钱。实际上，您的账户余额只是屏幕上的一个数字——在任何给定时间，该余额的一定比例会借给其他客户、用于投资等。在紧急情况下，客户集体取款的情况并不少见，这种现象被称为 “银行挤兑”（可以耗尽银行的全部现金储备）。

传统金融陈旧、缓慢，并且建立在最有利于富人的集中控制和不平等准入的系统之上。这是一个可以从权力下放中获益的行业。

DeFi 的优势

就像 Web3 是对主导互联网的大型科技公司的拒绝，DeFi 是对已经开始主导金融市场的大银行的拒绝。

DeFi 依赖于智能合约，而不是中介。它快速且自动化。它大大降低了管理成本和人为错误的可能性。它取消了向用户收取执行基本金融服务费用的机构和中介机构。没有任何中央机构、承销商、管理机构，甚至没有 KYC（即了解您的客户，一种验证您身份的技术方法）。这是一个由普通人运营并为普通人服务的简化的金融系统。

但能力越大，责任越大。 DeFi 用户负责管理自己的资产，并在使用 DeFi DApps 之前做好尽职调查。总是存在坏人试图窃取您的资产的风险，或者有缺陷的智能合约给黑客提供了利用的机会。如果 DeFi 出现问题，没有中央机构可以投诉，也没有政府担保人；没有与美国政府的 FDIC（或联邦存款保险公司）相当的 DeFi。但 DeFi 的流行（以及对 DeFi 协议的数十亿美元投资）表明，许多用户宁愿信任代码，也不愿信任大银行。

要获得 DeFi 的所有好处，用户也必须承担一些风险。不过，好消息是 DeFi 协议正变得越来越易于使用和安全。

您可以用 DeFi 做什么？

DeFi 使用户能够利用银行或金融机构可能提供的相同产品，只是直接在同行之间进行。这些包括：

• 全球支付
• 交易
• 借款
• 贷款
• 衍生物

可以想象，如果没有像银行这样的中央机构监督整个过程，这些服务看起来会有些不同。以借贷为例。在传统金融中，您会走进银行并申请贷款。银行会要求提供一些财务数据（例如您的收入和信用评分），然后决定批准或拒绝您的请求；这个过程可能需要几个月。

然而，在 DeFi 中，贷款可以像访问 DeFi DApp 一样简单，存入一些加密货币作为抵押品，然后立即以其为抵押进行借贷。他们不是从银行借来的资产，而是来自通过借出资产参与生态系统的其他用户……并因此赚取利息。

同样，用户也促进了去中心化交易所 (DEX) 上的点对点交易。人们提供交易流动性以赚取奖励。然后交易者可以利用众包流动性在资产之间进行交换。在 DEX 上，交易是通过智能合约进行的。

这些只是几个例子，说明人们不仅可以通过使用金融服务，还可以通过拥有和提供金融服务来参与 DeFi ——这通常是银行和金融机构的事情。

读者注意：DEX 不应与中心化加密货币交易所 (CEX) 相混淆，CEX 是中央机构监督交易、促进交易并对用户资产发生的情况拥有最终决定权。这些可能容易受到与传统金融相同的问题（如银行挤兑）的影响。在 DEX 上进行交易使用户能够保留对其私钥的唯一控制权，因此可以自行保管其资产。

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